最近，国家多次强调，楼市调控不仅不会放松，反而还会更加严厉。调控将向何处去，房价还会不会涨，购房者要不要买房，虽然是老生常谈的话题，但是购房者却已经对未来预期发生了明显变化，而楼市调控方向也有了明显的定调。

各地房产新政密集出台，掀起了大会后的新高潮。最新的消息是海南省宣布加码限购，一些地方直接限制外地人买房了。

而在此前，深圳搞“三价合一”，上海、南京、长沙、武汉、杭州等多地推出“买房摇号”政策，成都也发布补充通知，规定刚需家庭可优先摇号选房。接着西安也加入其中……

这些举措，被一些朋友称为此次调控周期的第五轮调控。

那么，第五轮调控密集落地，原因是什么，背后的深意何在？

和房地产新政密集落地同步，资本市场对独角兽展开前所未有的怀抱。两件看似不相干的事和在一起看，到底背后潜藏着什么？

所谓第五轮调控基本都是在开盘不足，需求却很大的城市。比如深圳，供给一直偏小，但人口增量几十万人一年。深圳土地供给、地产施工、竣工面积以及人口增量的文章。

同样，杭州、成都实际可以供应的面积、在建施工面积要比深圳大很多，但开盘节奏、开盘量却比较紧张。而这两个城市，人口年增量基本都是我国前十。

据统计，2017年杭州常住人口增量为28万，仅次于深广，中国第三；成都也增长12.71万人，位列前十。

这什么意思呢？简单说就是，如果不加码调控，不考虑投资性需求，即便是刚需“抢房”也会导致这些地方房价继续走高。何况二手房新房价格倒挂，不抢才傻。

实际情况也是，部分城市房价其实并没有抑制住。

而房价露头是不符合上面要求的，谁控制不稳房价，地方是吃不了兜着走的。所以，有了第五轮调控，一些地方密集出了新政。

不管这些新政是否有助于刚需买房、打击投机，但出台政策，无论对上、对下，起码是有了交代，我努力了。

提高投资资金门槛，事实上缓慢放盘、“饥渴”销售模式得到认同。不少城市在建面积，包括2017年宅地成交是有明显提升的。

换句话说，如果支持开发商快速建设、快速给预售证，2018年很多一二线城市一期几百套房源，上万人疯抢的局面，起码可以缓和一些。

但越来越多城市明确摇号，而且偏向刚需，客观效果就是，“计划经济”——开盘就这点，放盘速度快不了，价格就这样，刚需请速来摇号，我已经努力了，通过摇号确保了公平；或者，不让别人摇号，就让你们来摇号，你不来自己的事，以后我也不好说。

摇号“普遍化”，对于房价来说，好处是价格可以坚挺，购房者数量也是计算好的。房地产在一些地方似乎进入了“计划”时代。

计划实际是卖方市场。所以我们才看到，计划经济时代，黑市的价格是很高的。需求在那里，你又计划着供应，黑市价格能不高吗？

摇号主体源源不断，房子需求持续可期。统计发现，大部分城市常住人口的增量和过去变化不大，但落户突飞猛进，而且多为大学生。

这轮人才争夺战，如果要总结最大的特征，实际就是欢迎大学生落户。常住的概念实际是在一个地方6个月就算，而有了户口，就会把自己当成这里的人，增加对这里的认同。

最大的认同方式，自然就是有房子、有家。

对的，不管三七二十一，有了户口，房子得有，一条龙。然后放盘还比较慢，为了公平搞个摇号。是公平了，只是也显得更紧张、更计划了。

那么价格也就更坚挺了，所有楼盘也都显得火热，因为得多去几个地方排队摇号啊。而如果维持放盘速度不变，那么很长一段时间，也就可以维持需求旺盛。

中央对调控一方面不准放松，一方面希望通过科创和实业实现动能转换。如上所述，之所以各地会有第五轮调控密集出台，就是因为各地主要负责人非常清楚，上头对于调控决心依旧，自己地方还有需要打补丁的赶紧打，不要等着被批评了才动手。

通过摇号，满足调控要求，又可以持续利好房地产，何乐而不为？这是地方的想法。中央对于房地产实际已经不打算当最爱了，努力通过资本市场支持科创和实业发展，希望早日完成动能转换。

譬如上周五创业板火了一把，原因是，证监会将发布关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知。

当晚，通知如期而至。

这个文件什么意思呢？就是给科技企业“绿色通道”，特别希望他们在A股发行股票或者存托凭证（CDR）。

而在此之前富士康股份闪电过会，锂电子企业宁德时代大受追捧，只要是独角兽都可以安排绿色通道通关上市……

相关方面希望让中国股市成为全球，起码是我国科创、独角兽企业的融资富地，还希望让各风投、早期投资方，获得较好的收益和退出回报。

这样串起来就清晰了，上头希望调控不放松以争取时间，同时大力支持科创和实业发展，早日获得回报，让我国走上新的发展方式。

那么，问题就来了，这些独角兽行不行，是否真的能为股东创造财富？这关系绿色通道上市，是否真的值得，更关系我国能否走上新的发展道路。

这波支持新经济、独角兽、实业的国家总动员，能不能获得回报，是房地产是否卷土重来的关键。第一个判断是，爆炒风口已经非常明确，一定时间内投资独角兽肯定有收益。接着，我要说，价格和价值是两回事。带着光环，短期当然有人炒，但市盈率，赚钱能力到底行不行是关键。

另外，实话说，所有新经济形态的企业大部分生命周期不长，赚钱的都是少数。别看着BATJ牛，可美大、京东、滴滴等，更别说部分搞自行车的，多赚钱，不好说。说不定明天就被取代了。

此前我和朋友聊天说过一句话：乐视曾经也是超级独角兽啊！结果呢？独角兽风口之下，各种忽悠注定良莠不齐。当初创业板的故事，各位杆友不会忘记吧。

总之一句话，从投资角度看一个企业行不行，得看他是否有赚钱能力，即便今天可以要求他不赚钱，长远总得考虑。

之于今天的房地产，投资也得具体问题具体分析。从总的外部环境看，无论利率还是上层偏好，都不希望地产再作孽。但从我国实际出发，没有其他选择时，房地产又必须得依赖。

或许可以这么说，这波支持新经济、独角兽、实业的国家总动员，能不能获得回报，是房地产是否卷土重来的关键。

3月29日，银保监会成立之后召开的第一次会议，会议通稿释放了2018年银行保险监管的五大重点领域——企业降杠杆、拆解影子银行、严厉打击非法金融活动、遏制房地产泡沫化倾向、配合整顿地方政府隐性债务。明确这是守住不发生系统性金融风险的底线。

面对居民家庭、个人借钱消费或者买房投资这种的状态，在全国两会上，银保监会主席郭树清直言：这很危险。因为我们是一个高储蓄国家，过去是我们很大的优势，如果借钱比存钱增长得还快，这个优势就会丧失。所以银保监会把降杠杆作为一个非常重要的方面，继续做好这方面工作。

央行行长易纲亦表示，要防范房地产风险，房地产是一个重要的经济增长支柱，对民生也很重要，必须要保障老百姓的住房。将来要在土地供应、法律、税收、银行信贷方面综合施策，保持房地产市场平稳、健康的发展。

北京银监局在2018年工作会议上明确“一审慎五不得”的房地产信贷要求，坚决遏制房地产泡沫。其中包括，审慎发放房地产抵押贷款和房地产领域并购贷款;严格执行集中度比例规定，动态评估押品价值，适当降低房地产抵押品的抵押率;遵循并购贷款风险管理要求和穿透原则，审慎开展涉及房地产领域的并购贷款业务等。

“房贷偏紧是必然趋势”，王祖继明确表示，“不会再出现前几年个人按揭贷款8折优惠的情况了。”

从各家银行在业绩发布会上的表态来看，2018年各上市银行将继续严格执行差别化的房地产信贷政策，控制投资性房贷规模，将防控金融风险和楼市泡沫作为首要攻坚战来抓。

农业银行董事长周慕冰表示，2018年按照“严格控制增量、稳妥化解存量”的思路，把从严治贷的标准和要求在全行立起来，开展集团客户、房地产等重点领域风险治理，进一步加强信用风险管理。高度警惕表内外、境内外风险的扩散传染，增强主动负债能力，畅通多元化融资渠道，持续做好流动性风险管理。

中国银行在展望2018年贷款投向时则表示，个人金融方面，建立个人客户统一授信，完善个人贷款、个人网络贷款、信用卡授信管理政策，防范过度授信和交叉传染风险。落实个人住房贷款的监管要求，继续严格执行差别化的个人住房贷款政策。

尽管多家银行个人住房贷款增幅下降趋势明显，但不少银行已将未来增长转移到住房租赁市场。

“2018年建行会将租赁住房作为很重要的业务领域来推动。”王祖继在业绩发布会上表示。